《快乐炒股俱乐部》精选个股点评(2020.8.23)

星源材质300568

星源材质(300568):星源材质从事锂离子电池隔膜研发,主要客户包括韩国LG化学、宁德时代、比亚迪国轩高科亿纬锂能、天津力神、孚能科技等国内外知名的锂离子电池厂商。

(以下内容摘自东兴证券研报)星源材质(300568)全球化供应加速 成本优势有望建立

公司销量处于锂电隔膜行业前列,干法与湿法技术路线并重。公司2003 年成立,进入隔膜行业多年,2018 年市占率在国内排第二。公司是干法隔膜领域龙头企业,近年来加大湿法隔膜行业投入力度,两条技术路线并重。

欧洲市场成为主要增量需求,公司具备竞争力,有望参与全球供应。全球范围看,动力电池是锂电隔膜行业最大的需求。在交通减排法案的推动下,欧洲市场正逐渐成为全球新能源汽车和动力电池的主要消费地区,带来锂电隔膜的主要需求增量。星源材质有望凭借规模优势、产品优势、成本优势等因素参与国际竞争。 公司通过下游客户进入跨国车企供应链。公司客户已涵盖韩国LG 化学、宁德时代、比亚迪国轩高科亿纬锂能、天津力神、孚能科技等国内外知名锂离子电池厂商。公司是比亚迪刀片电池主要供应商,与国轩高科通过合资公司形式实现绑定,有望随客户进入大众等车企供应链,其他客户孚能科技、亿纬锂能等企业均与欧洲传统车企建立了合作关系。

公司是率先进入欧洲本土动力电池企业Northvolt 的中国隔膜供应商。我们认为欧洲车企出于供应链安全、增强话语权等目的,扶持本土产业链是大概率事件,且大众和宝马集团均持有Northvolt 股权,我们看好Northvolt 未来的发展前景。而星源材质是目前公告的已经进入其供应链的隔膜企业,公司有望借助欧洲本土动力电池产业链的发展机遇进入快速增长期。

湿法隔膜成本或进一步下降,有望获得更多市场份额。公司湿法隔膜产品成本不断下降,且最新公告的拟投资产线单平米投资额理论值处于行业最低水平,如进展顺利,有望在产品成本上形成优势,获得更多市场份额。

【技术分析】:二级市场上,星源材质上周在上升通道中轨与上轨区间运行,量能温和放大,MACD成功金叉、BOLL开始扩散并进入强势区,可积极关注。

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