A股开年挖好“黄金坑”?

是正常调整,还是股灾再现?

原本期待着新年新气象的中国股民们在2016年的头十个交易日里,始料未及地惨遭迎头重棒。仅仅十个交易日中,有7根实实在在的阴线,另外3根阳线中有两根还是大幅低开走高才收出的阳线。从3538.69点最低下跌至2867.55点,大盘跌幅近20%,个股跌幅普遍达40%甚至更多,A股十天吃掉了之前4个多月的涨幅。

虽然经历过了2015年股灾的大风大浪,但投资者们依然感到不寒而栗,胆颤心惊。有股民苦中作乐、自我解嘲,编段子描绘近日A股市场股民心情的变化:奥迪昨天变奥拓,今天直接变奥妙,奥迪-奥拓-奥妙-奥利奥-噢My god!

但是,狂风骤雨之下,无不隐藏着转机。于是,股民们又总结出蛮有道理的“正能量”:从常识出发,如果认同2016年A股上涨,那现在就是黄金坑;如果认为2016年A股全年下跌20%,那现在就已经是底部区域;如果更悲观,2016年全年A股跌30%,那开年7天已经跌了一半,剩下240多个交易日,机会将大于风险啊!

代价巨大的熔断

2016年第一周,A股在头4个交易日2天上演了4次熔断戏码,A股7万亿市值灰飞烟灭。尤其在第四天,开盘半小时因两次熔断,股市直接就收盘了。如此空前的血腥场面,令投资者感慨万千,却又欲哭无泪。一时间,广播电台里谈论的全部是“熔断”一词,微信上转了无数关于熔断机制的段子。一周四次熔断,让广大股民和基金经理们再度陷入股灾的梦魇。

股民刘女士告诉记者,原本她和她的股友们对熔断机制的推出是抱有很大期待的,“终于可以避免股市暴涨暴跌了”,但4个交易日里2天经历熔断的场面让她们感觉完全蒙了。“4日发生熔断后,我和股友们还在一起讨论国家一定会有应对这种情况的措施,没想到7日上午大盘熔断,直接收盘,我们一屋子人都只好关了电脑走人,大家表面上淡定,但看着市值瞬间缩水了那么多,心里真的好疼。”据刘女士透露,仅2016年头4个交易日她的账户市值缩水就高达40多万元。

对股民的采访中记者了解到,因熔断机制而遇到的束缚,简单来说就是“想卖的卖不掉,想买的买不了,调仓受阻,获利盘无法出逃,新基金无法建仓,完全动弹不得”。接受记者采访的另外一位不愿具名的公募基金经理透露说,“股灾”的时候基金经理进行流动性管理,一般是卖掉好出手的大盘蓝筹股来应对赎回资金压力,但在熔断机制下根本无法交易。

“虽然熔断并非暴跌主因,更多的是一个诱因,A股的调整更多的是受人民币持续贬值、宏观经济数据不乐观以及外围股市重挫、国际油价下跌等因素综合作用导致的,但不可否认的是,熔断机制加剧了恐慌,加速了下跌,确实起到了一个助跌的作用。没有熔断,A股不应走得这么极端。”国信证券分析师王建国表示,熔断机制的错误,在于扼杀了市场流动性,容易诱发各类金融主体的敞口风险。熔断加剧了投资者的恐慌情绪,极易造成市场冲动和踩踏事件的发生。熔断的磁吸效应,直接扼杀了多样化的市场观点。

“谢天谢地,证监会暂停熔断了,要不然真不知道周五还能不能卖出股票来应对基民的赎回。因为卖不出去,我们这一周比去年股灾时还紧张。”一家小型公募基金经理接受采访时说道,如今,市场重获交易的自由,这样市场也就复活了。

急跌放倒“剁手党”

“剁手党”原本是那些总是忍不住购物的人撒娇的说法:再买这种东东我就剁手!股市中的“剁手党”则是指那些急于买入或补仓的操作者们。进入2016年后的这十个交易日,让“剁手党”们痛悔不已,早早就被放倒在暴跌的“下坡路上”。

海通证券分析师刘进告诉记者,逆市操作往往会导致雪上加霜。例如15日的盘面,大家可以看出,对于14日的抄底资金,如果没有在15日早盘第一时间兑现,留到收盘基本上也是白忙活了一场,搞不好偷鸡不成还蚀把米。到最后,抄底资金悉数被套。这就告诉我们,在大盘急跌的过程中,一定要管好自己的手,无论如何不能去接下跌的飞刀,等大盘企稳再补也不迟,此乃识时务者为俊杰。

刘进说,虽然指数急跌了六七百点之后,做空动能已经得到很大程度的释放,但对于A股这个散户为主导的市场,情绪化的做空力量是无法量化的,也就是说我们谁也无法知道最终会跌到什么地步。对于比较理性的投资者而言,能做的就是要控制好仓位。必须认识到,逆市操作的代价不光是资金上的损失,更重要的是不断扩大的亏损将彻底击垮投资者本就脆弱的心理底线,最终当真正的底部出现时,反倒会变得畏首畏尾。因此,保护本金才是重中之重!

融资客再到爆仓临界

1月13日,A股继续暴跌,券商杠杆业务再度成为市场关注的焦点,融资盘平仓危机再起。海通证券迎泽西大街营业部融资融券部门主管告诉记者:“在4日熔断后,不少私募害怕脚踩清盘线,在5日和6日选择果断清仓出逃。对于融资客户,去年股灾后谨慎了许多,现在仓位普遍较低、融资额度较少。尽管如此,跌到今天,触及预警线的客户已不在少数,不过真正被爆仓的客户并不多。”她表示,虽然已有不少客户触及预警线,但是基本都已追加了保证金。

有数据显示,截至1月12日,两市融资余额为10427.38亿元,较前一日减少193.41亿元。其中,沪市融资余额6104.87亿元,减少117.72亿元;深市融资余额4322.51亿元,减少75.69亿元。融资余额连续8个交易日下滑,蒸发1455亿元。

大起大落或成常态

虽说历史总会惊人的相似,但毕竟时间的车流滚滚向前,每一天都会不同。对于股票市场亦是如此,一类技术指标不可能永远适合研判市场。例如,亚洲股市之父胡立阳用其多年的心血总结出的一些炒股方法,其中,他认为一般个股调整的幅度也就在20%左右。但现如今的A股市场,从去年的股灾后,就像落下病根一样,动不动就千股跌停,个股一周下跌40%左右,触目惊心,市场对此也似乎习以为常,这不得不让投资者去随行就市,重新认识和修正一些技术指标,以调整自己的投资策略。

近期,许多机构做出了A股猴年猴市的趋势预测,上蹿下跳、大起大落或成为今后相当一段时间A股的新常态。

期待雨后见彩虹

云南汇誉投资管理有限公司首席策略分析师徐谦,曾在元旦休市前几天做出准确判断:元旦之后A股的调整将不会是温柔的!曾多次准确预测大盘见顶和见底的新浪股票博客排名第一的徐小明,也在元旦前一再提醒股民减仓轻仓。

令人欣慰的是,这两位经验丰富的高手在1月14日、15日均做出了一致的判断:阶段性底部已经到来,不过底部是个区域,并非一个点,在这里反复摔打整理后,反弹将如约而至。

中信证券李卫国也认为狂风暴雨持续不了多久了。他告诉记者,大盘短期下跌幅度接近20%,这个时候再割肉便明显不划算了,反倒是要考虑加仓的时候。大盘严重超跌,暴跌之后必有反弹。如果大盘蓝筹股的护盘动作能够转化为赚钱效应,吸引场外资金参与,那么市场反弹的力度是值得期待的。眼下,市场如久病之人,需要休养生息。投资者可借助盘中波动,调整好仓位或降低持仓成本,控制风险。

大摩投资认为,考虑到沪指在目前位置有去年8月份探出的2850点底部以及去年9月份构建的3000点一线的平台,指数短期继续向下回调的空间已经不大,3000点一线大概率成为目前指数的阶段性底部,但是由于市场情绪较为低迷,增量资金入市有限,短期市场反弹的空间也有限,未来指数预计将在3000点一线继续震荡盘整。

中方信富认为,尽管全国经济承压,市场恐慌悲观情绪氛围犹在,但综合考虑“改革和经济转型的牛市根基仍然稳固、政策面利好呵护预期以及技术走势已严重超跌”等因素影响,A股有望迎来技术性反弹。建议投资者不必悲观,在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股低吸的机会。

责编:小白

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